海湾地区的石油最先于１９２７年在伊拉克北部的基尔库克附近被发现，伊拉克自然也就成为海湾地区最早从事原油商业生产的国家。１０年后，沙特阿拉伯、科威特和其他海湾地区国家陆续发现石油资源，大规模的商业开采由此展开。
二战时期，美国总统罗斯福曾经问美国著名石油地质学家埃弗里特·李·德戈里尔：“海湾地区的石油储量，对世界的未来有多大的重要性？”对沙特、科威特、伊拉克和伊朗进行了实地考察之后，他的回答是：“世界石油的重心，将从墨西哥湾－加勒比地区，转移到中东的波斯湾地区。”
德戈里尔的预测是准确的。二战结束后，海湾地区在世界石油市场上的地位日益上升。到７０年代中期，海湾地区的石油产量已经占世界石油产量的４０％。１９７３年以海湾国家为主的石油输出国组织（欧佩克）以石油为武器反抗西方，更让以美国为首的发达国家真切感受到了海湾石油的政治威力。
目前海湾地区的石油供应量每天为２０００万桶，比美国的产量多３倍，仍然占世界石油产量的四分之一强。海湾石油绝大部分出口到欧洲，并且越来越多地输往亚洲，对世界经济的健康发展至关重要。从１９９１年的海湾战争，到现在的美英联军大举进攻伊拉克，都与这一地区的石油“脱不了干系”。
当然从全球石油供应格局看，随着其他地区新发现和新开采油田的出现，随着石油供应来源多样化进程的不断加快，海湾地区石油产量在全球的比重近３０年来有所下降。近几年，在新增加的原油供应中，俄罗斯增长迅速，最近３年其产量增加了２５％，成为仅次于沙特的第二大石油出口国。另外，哈萨克斯坦和阿塞拜疆等中亚和外高国家石油的生产和出口设施也在加紧建设中。西非地区石油产量的增加也颇引人注目，预计到２００６年，这一地区的石油产量将超过英国北海。
尽管如此，在伦敦能源研究中心最近举行的石油研讨会上，专家们仍然指出，在可预见的将来，海湾地区石油蕴藏的绝对重要地位，仍然是其他地区无法取代的。石油专家预计，１０年后世界石油消耗将比现在增加２０％，日消耗量超过９０００万桶。而海湾地区占世界已探明石油储量的三分之二，特别是它的油层浅，开采条件优越，生产成本在全世界最低。这使海湾地区增加原油开采能力的前景，在世界上无出其右。
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